【私募论市：周线“六连阴”磨底行情持续】10月05日，A股市场延续了周线级别的调整态势，截至今日收盘，上证指数已录得周线"六连阴"。这一罕见的调整周期引发了市场对"市场底"判断的广泛讨论。私募基金最新调研显示，当前市场正处历史估值底部区域，但结构性分化行情仍将主导后市走向。
**一、技术面特征分析**
从技术指标看，上证指数周线MACD绿柱持续放大，但RSI（14）已触及28.6的历史低位，与2018年底、2020年3月极端行情时水平相当。日线级别的布林带（20）显示股价已突破中轨支撑，形成标准的"三重底"雏形。值得注意的是，尽管市场持续下挫，但成交量未同步放大，显示抛压动能正在衰竭。（根据私募机构最新分析私募论市：周线“六连阴”磨底行情持续，市场正处关键转折窗口期）
**二、资金流向呈现三大特征**
1. 北向资金本周净流出达150亿元，但其中40%集中在单日恐慌性抛售；
2. 主力资金持续加仓医药板块，隆基绿能、宁德时代等权重股获超5亿元净流入；
3. 两融余额降至1.5万亿关口，融资盘集中度创年内新高（前10只股票占比超22%）。
**三、私募机构核心观点集锦**
? 睿远基金：当前估值隐含增速预期已极端保守，消费板块隐含的盈利波动率为2016年以来最低位；
? 高毅资产：关注困境反转行业的"戴维斯双底"机会，军工、半导体等板块PEG已跌至1.2以下；
? 星石投资："政策底-市场底-经济底"传导链条尚未完成，建议维持40%现金仓位应对不确定性。
**四、今日盘面三大信号**
1. 上证50成分股涨跌比突破关键阈值（0.382），历史数据显示该情况出现后5周内指数上涨概率达73%；
2. 保险板块逆市上攻2.8%，中国平安带动金融权重板块形成"反转型"K线组合；
3. 游资接力华控赛瑟，半导体设备概念股再现"地天板"，显示局部做多动能开始复苏。
**五、策略建议与风险提示**
**核心配置方向**
? 战略性布局：消费电子（苹果链）、锂矿、医美；
? 波段交易机会：特高压、光伏逆变器；
? 风险对冲工具：黄金ETF占比建议升至5%-8%。
**风险预警信号**
1. 若本周收盘指数失守3000点心理关口，或将触发程序化止损压力；
2. 美联储后续加息超预期致外资加速流出；
3. 部分高位赛道股出现流动性枯竭迹象。
**六、技术路线与时间窗口**
从波浪理论分析，当前调整或已达第五浪下跌终点，预计在后市出现"双底"形态后开启反弹周期。时间轴方面，关注10月16-20日美联储议息会议前后的政策定调，以及三季报业绩披露窗口对市场情绪的二次催化。
【结语】截至10月05日收盘，A股整体市盈率已回落至近十年25%分位，市场赔率优势凸显。投资者应把握当前震荡行情中的结构性机会，在控制风险前提下布局估值合理、业绩确定性强的方向。私募机构普遍认为，年底至明年初或现"政策+经济+流动性"三重回暖的共振行情，建议保持战略定力，不宜过度追涨杀跌。